Клиенты нерегулируемых платформ криптодеривативов остаются «сильно подверженными риску», что увеличивает потенциал ликвидаций лонгов в преддверии ключевых макроэкономических событий. К такому выводу пришли в K33 Research.
По оценкам аналитиков, открытый интерес (ОИ) в бессрочных биткоин-контрактах вырос до годового максимума после устойчивого двухнедельного восходящего тренда. Сделавшие бычьи ставки за этот период инвесторы столкнулись с «бумажными» убытками по своим позициям.
На CME годовые премии по фьючерсам на биткоин и Ethereum упали с 12% до 6% — минимума с 23 мая.
«Хотя позиционирование на коротких временных интервалах свидетельствует об осторожном поведении институциональных трейдеров, открытый интерес находится вблизи исторических максимумов», — прокомментировали эксперты.
В K33 отметили, что наблюдавшийся значимый приток средств в BTC-ETF лишь отчасти может отражать арбитраж между спотовым и фьючерсным рынками на фоне агрессивной базисной торговли на CME. В большей степени это спрос, а не хеджирование.
«С 1 мая эмитенты биржевых фондов добавили на 36 000 BTC больше, чем ОИ на CME, что свидетельствует о том, что большинство потоков в инструменты исходит от участников, стремящихся сформировать направленную длинную позицию», — пояснили аналитики.
Согласно расчетам специалистов, корреляция биткоина с фондовым индексом Nasdaq (30 DMA) выросла до 0,64 — максимума с 2022 года.
Данные: K33 Research.
Ценовая взаимосвязь усилилась после выхода 7 июня отчета по занятости в США. Данные ослабили ожидания начала снижения ФРС ключевой ставки.
В QCP Capital связали продолжение негативной динамики с ухудшением риск-аппетитов на мировых рынках.
Помимо отчета по занятости в США, который исключил смягчение Федрезервом политики на заседаниях в июле и сентябре, эксперты назвали еще три фактора:
- Президент Франции Эммануэль Макрон призвал к проведению внеочередных выборов. Возросший геополитический риск в ЕС способствовал укреплению доллара и общему ухудшению настроений.
- Рынки находятся в ожидании заседания Федрезерва и отчета по инфляции. В этом месяце Комитет по ставкам также опубликует Dot Plot, который проинформирует, сколько сокращений ФРС ожидает до конца 2024 года.
- Накануне из BTC-ETF инвесторы вывели $64 млн в качестве перестраховки перед событиями 12 июня.
В K33 Research также отметили, что внимание трейдеров криптовалют сосредоточено на статистике по инфляции в США в среду, после чего Федрезерв примет решение по монетарной политике, указали специалисты.
«Прогноз Комитета по траектории ставки, а также прогнозы на пресс-конференции Джерома Пауэлла станут наиболее существенными факторами, влияющими на цену», — подчеркнули в K33.
Напомним, технический аналитик Ali обратил внимание на признаки всплеска волатильности и серьезного риска.
Ранее экс-CEO BitMEX Артур Хэйес отметил изменение макроэкономического фона и призвал покупать первую криптовалюту.
По мнению экспертов Bitfinex, в ходе текущего бычьего рынка биткоин сформирует вершину в определенный момент в IV квартале 2024 года. Они также отметили сохранение потенциала дальнейшего роста.